半年扫货660亿元ETF。近日 ，作为类“平准基金”定位的中央汇金持仓的ETF明细出炉 。
Wind统计显示 ，截至6月末，中央汇金投资有限责任公司（以下简称中央汇金投资）及其子公司中央汇金资产管理有限责任公司（以下简称中央汇金资产）合计持有股票ETF市值1.28万亿元 ，较去年底增加近23% 。
中央汇金资产管理有限责任公司上半年共增持12只ETF产品 ，涵盖上证50ETF 、沪深300ETF 、中证500ETF、中证1000ETF 、科创板50ETF 、创业板ETF等诸多品种，累计耗资超2100亿元。
除了宽基ETF，中央汇金资产还在部分行业主题类ETF中进行了结构性调整 。例如 ，华夏基金-中央汇金资管单一资产管理计划减持了华宝中证电子50ETF和华宝中证医疗ETF ，但同时增持了鹏华中证酒ETF、国泰中证军工ETF等 。
据21世纪经济报道记者统计，截至6月30日 ，“国家队 ”(统计中央汇金、国新投资 、诚通)持有A股ETF总市值约1.30万亿元 ，较年初增加逾2000亿元，增幅约二成。相比2023年底 ，目前“国家队 ”持有A股ETF总市值已增长逾9倍。
业内人士认为 ，未来国家队在ETF的持仓，仍将继续维持"蓝筹+成长"双主线：继续以沪深300等宽基ETF为压舱石 ，同时增加对科创50ETF等成长品种的配置 。并可能拓展至更多行业ETF 。
值得一提的是 ，记者采访的多位业内人士认为，随着市场上涨 ，“国家队”未来可能减持或退出ETF。针对此 ，业内人士建议，投资人可重点关注尚未被市场充分挖掘的科技成长类股票，以及部分内需相关股票 。
大举加仓ETF
中央汇金上半年投资动向浮出水面 。
“国家队 ”的中央汇金旗下有4个账户：中央汇金投资有限责任公司 、中央汇金资产管理有限责任公司 ，此外 ，中央汇金资产还通过华夏基金和易方达基金设立了2个单一资产管理计划。
Wind数据显示，中央汇金上半年大举加仓股票ETF 。截至6月30日 ，中央汇金投资和中央汇金资产持有的股票ETF数量合计达到3756.34亿份 ，较去年底的3098.41亿份增加了657.93亿份，增幅为21.23%；从金额看 ，持仓市值合计达到12800.93亿元 ，相比去年底的10438.81亿元大幅增长了2362.12亿元，增幅为22.63% 。
从中央汇金投资的持仓情况看 ，据Wind数据统计 ，截至6月30日，中央汇金投资共持有21只ETF ，持仓名单与去年底完全一致 ，持有份额合计达到1971.2亿份，持有ETF规模合计达到6677.45亿元。
从重仓情况看，中央汇金投资持有华泰柏瑞沪深300ETF 1420.62亿元 ，持有易方达沪深300ETF 1065.49亿元 ，持有华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF 、嘉实沪深300ETF的市值均超过800亿元 。
Wind数据显示，相较于年初 ，中央汇金投资持有的21只股票ETF中 ，整体份额变动不大 。其中，20只持仓份额不变 ，唯一出现份额变动的是易方达上证50ETF ，中央汇金投资持有份额较年初减少9279.2万份。但这一调整并非主动减持，而是源于该产品在3月发生基金份额合并（比例约为0.497） 。
而从中央汇金资产的持仓情况看 ，与去年底相比 ，持仓名单也没有变化，截至6月30日 ，中央汇金资产继续出现在15只ETF的前十大持有人名单中 ，持有份额合计为1785.14亿份，持有市值合计为6123.48亿元，略低于中央汇金投资的6677.45亿元 。
从重仓来看 ，截至6月末 ，中央汇金资产持有的前五大重仓ETF分别为华泰柏瑞沪深300ETF 1508.43亿元 、易方达沪深300ETF 1111.58亿元、华夏沪深300ETF 864.91亿元 、嘉实沪深300ETF 656.01亿元 、华夏上证50ETF 560.37亿元。
从操作情况看，今年上半年 ，与中央汇金投资基本“按兵不动 ”相反 ，中央汇金资产大幅加仓12只宽基ETF，合计加仓658.86亿份。其中 ，增持华泰柏瑞沪深300ETF112.37亿份 ，增持华夏沪深300ETF94.45亿份，此外 ，增持易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF均超过80亿份 ，增持嘉实沪深300ETF 、南方中证1000ETF超过56亿份 。
除了持续加码沪深300 、上证50等蓝筹类宽基ETF外，中央汇金资产还增持中小盘、创业板 、科创板等成长领域 。南方中证1000ETF 、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF、富国中证1000ETF等小盘风格产品 ，以及易方达上证科创板50ETF 、易方达创业板ETF等科创成长类ETF ，均获加仓。
中央汇金资产仅有3只ETF份额保持不变，没有增持，分别为易方达深证100ETF 、汇添富800ETF、汇添富MSCI中国A50互联互通ETF 。
除了宽基ETF ，中央汇金资产还在部分行业主题类ETF中进行了结构性调整 。例如 ，华夏基金-中央汇金资管单一资产管理计划减持了华宝中证电子50ETF和华宝中证医疗ETF，但同时增持了鹏华中证酒ETF 、国泰中证军工ETF等。
格上基金研究员托合江认为 ，中央汇金投资和中央汇金资产在投资方向上更侧重于宽基ETF ，如沪深300ETF 、上证50ETF、中证500ETF等，体现出在维护市场稳定方面的战略意图 。而华夏基金和易方达基金的两个汇金资管单一资产管理计划 ，则在投资风格上更加灵活 ，偏向行业主题ETF，体现出对特定行业成长潜力的关注 。
“作为中国资本市场的‘国家队’ ，中央汇金的增持行为释放了对A股市场的长期看好信号 ，有助于稳定市场情绪，防止市场过度波动。”托合江认为 。
增持路径
近两三年 ，以中央汇金为代表的“国家队”整体大幅增持ETF 。
根据基金年报前十大持有人数据 ，截至6月30日，“国家队 ”(统计中央汇金 、国新投资 、诚通)持有A股ETF总市值达13019亿元，较年初增加2355亿元 ，增幅约22%。
其中 ，2025年上半年末，中央汇金（包括中央汇金投资、中央汇金资产 ，以及华夏基金和易方达基金的中央汇金资管单一资产管理计划 ，下同）持有ETF 12899亿元，主要持有沪深300 、上证50 、中证1000、中证500等宽基ETF 。
国新投资持有11亿元 ，配置的3只A股ETF均与央企相关 。
诚通（包括诚通控股 、诚通金控）持有109亿元 ，包括宽基/行业/主题ETF，比如中证港股通互联网ETF 、中证A500ETF、中证1000ETF、中证2000ETF等。
回顾中央汇金历程可窥“国家队 ”增持ETF一斑。
从中央汇金买入ETF的情况来看 ，2013年二季度 ，中央汇金在华泰柏瑞沪深300ETF持有人名单中首次现身，在2015年极端行情中小试牛刀 。自2023年10月底以来 ，中央汇金三次公告买入ETF 。自此 ，“国家队”主要通过增持ETF来稳定资本市场预期 、提振投资者信心。
2023年底，中央汇金（包括中央汇金投资 、中央汇金资产，以及华夏基金和易方达基金的中央汇金资管单一资产管理计划 ，下同）持有ETF合计1247亿元 ，主要持有沪深300ETF、上证50ETF 、上证180ETF 、中证500ETF等 。
2024年底，中央汇金持有ETF合计10531亿元 。
2025年上半年末 ，这一数字升至12899亿元 ，较2024年底增长约23%，较2023年底增长934%。
值得一提的是 ，今年4月初 ，A股市场出现震荡，“国家队 ”再度入场维护市场稳定 。
中央汇金公司明确是资本市场上的“国家队 ” ，发挥着类“平准基金”作用 。4月7日至8日凌晨 ，中央汇金公司、中国诚通 、中国国新等多家中央企业发布公告称近期已增持ETF，坚决维护资本市场平稳运行 ，并表示坚决当好长期资本 、耐心资本、战略资本 ，释放稳市强信号。央行同步宣布，将通过再贷款向中央汇金公司提供充足资金支持，形成“政策工具—资金渠道—市场操作 ”的闭环 。
这些举措极大地提振了市场信心 。
托合江指出 ，历史上国家队出手的情况往往在市场极端波动时。未来国家队在ETF的持仓 ，将继续维持"蓝筹+成长"双主线：继续以沪深300等宽基ETF为压舱石，同时增加对科创50ETF等成长品种的配置 。并可能拓展至更多行业ETF 。
值得一提的是 ，记者采访的多位业内人士认为 ，随着市场上涨，“国家队 ”未来可能减持或退出ETF。
一位机构人士指出 ，5-7月 ，中央汇金没有明显的增持ETF动作，反而有可能在小幅减持。
“需要审视投资组合是否具有上涨潜力 ，重点关注尚未被市场充分挖掘的科技成长类股票 ，和部分内需相关股票 。市场对回调的担忧，本质还是源于短期上涨幅度大的情绪波动 。”托合江提醒。
（文章来源：21世纪经济报道）
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